Xung đột kinh tế Trung – Mỹ sẽ không bao giá» chấm dứt? 打å°
周三, 2010年 12月 15日 22:22

VIT - Những xích mích giữa Mỹ và Trung Quốc vỠvấn đỠkinh tế đang có phần lắng dịu. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng cuộc xung đột Trung – Mỹ sẽ chẳng bao giỠchấm dứt, mà chỉ tạm “ngủ đông†và có thể bùng phát vào bất cứ khi nào trong tương lai.
Vấn đỠtiá»n tệ đã thật sá»± lắng dịu?

Từ cuối năm 2009, vấn đỠtiá»n tệ đã trở thành tâm Ä‘iểm trong quan hệ Trung – Mỹ. Äầu tháng 7/2010, chính quyá»n Tổng thống Mỹ Obama đã quyết định không đưa Trung Quốc vào danh sách “thao túng tiá»n tệâ€. Hành động này cÅ©ng đồng nghÄ©a vá»›i việc Mỹ mở cánh cá»­a thuế quan đối vá»›i hàng nhập khẩu cá»§a Trung Quốc. Äáp lại thiện chí cá»§a Washington, CÆ¡ quan quản lý nhà nước vá» ngoại hối cá»§a Trung Quốc thông báo sẽ không bán tháo các trái phiếu cá»§a Bá»™ Tài chính Mỹ.

Trước khi diá»…n ra há»™i nghị thượng đỉnh cá»§a nhóm G-20 tại Canada trong tháng Sáu, Trung Quốc tuyên bố sẽ ná»›i lá»ng kiểm soát đối vá»›i đồng Nhân dân tệ (NDT) nhằm tránh bị Mỹ đưa vấn đỠnày ra thảo luận tại há»™i nghị. Nhưng chỉ má»™t ngày sau Trung Quốc lại can thiệp vào thị trưá»ng để kéo giá cá»§a đồng ná»™i tệ xuống. Hành động này đã truyá»n Ä‘i thông Ä‘iệp là Bắc Kinh sẽ không để đồng NDT giao động mạnh, thậm chí là sẽ ghìm giá đồng ná»™i tệ so vá»›i đồng USD trong trưá»ng hợp cần thiết.

Nhà phân tích Adam Wolfe tại công ty phân tích tài chính Roubini Global Economics (RGE) cho rằng, Trung Quốc sẽ để đồng NDT tăng giá dần dần so vá»›i đồng USD, vá»›i tá»· lệ 3-4%/năm, thậm chí sẽ ghìm giá đồng ná»™i tệ nếu xảy ra hiện tượng tháo vốn hoặc đồng EUR rá»›t giá so vá»›i đồng  USD. Tuy nhiên, Ä‘iá»u này dưá»ng như không mấy ảnh hưởng tá»›i quan hệ Trung – Mỹ và Mỹ cÅ©ng ít có khả năng đưa ra những rào cản thương mại hoặc tăng thuế đối vá»›i các mặt hàng cá»§a Trung Quốc. Sá»± tăng giá chậm chạp giữa đồng NDT so vá»›i đồng đô-la cÅ©ng không ảnh hưởng tá»›i quá trình tái cân bằng toàn cầu.

Trung Quốc có xảy ra hiện tượng vỡ bong bóng bất động sản hay không?

Ông Wolfe cho rằng, chính sách kinh tế cá»§a Trung Quốc thá»±c chất là cuá»™c “giằng co giữa các quan chức trung ương, những ngưá»i muốn kiểm soát sá»± tăng trưởng tín dụng nhằm kiá»m chế lạm phát, vá»›i các quan chức địa phương, muốn rót tiá»n cho các dá»± án tại địa phương nhằm thúc đẩy đầu tư và tăng GDP. Hiện tại thì chính phá»§ Ä‘ang giành được ưu thế nhưng Ä‘iá»u này có thể sẽ thay đổi vào cuối năm. Bởi vì sá»± tăng trưởng cá»§a Trung Quốc phần lá»›n là nhá» những chính sách mở rá»™ng kinh tế ở các địa phương, nhưng chính sách này cÅ©ng dẫn đến lạm phát, khi đó chính phá»§ sẽ tăng cưá»ng kiểm soát tăng trưởng tín dụng để kiá»m chế lạm phát. Khi ná»n kinh tế bắt có dấu hiệu trì trệ, chính phá»§ sẽ ná»›i lá»ng tín dụng và các địa phương lại tranh thá»§ để kích thích kinh tế phát triển.

Mối lo ngại lá»›n hiện nay ở Trung Quốc đó là hiện tượng bong bóng trên thị trưá»ng bất động sản. Nếu những bong bóng này vỡ Ä‘i, nó sẽ ảnh hưởng không chỉ tại Trung Quốc mà còn tác động đến sá»± khôi phục kinh tế toàn cầu. Nhưng nếu chính phá»§ Trung Quốc thắt chặt chính sách tài khóa hoặc kiá»m chế lÄ©nh vá»±c bất động sản sẽ gây tác động tiêu cá»±c tá»›i các khoản thu và các giao dịch mua bán cổ phiếu.

Ông Wolfe cho rằng, bong bóng nhà đất chỉ tồn tại ở má»™t số thành phố cá»§a Trung Quốc chứ không phải trên cả nước. Tình trạng này sẽ còn tiếp tục chừng nào hệ thống tài chính cá»§a Trung Quốc còn chưa được ná»›i lá»ng và chính quyá»n các tỉnh còn phụ thuá»™c vào phí giao dịch bất động sản để bổ sung ngân sách cho địa phương.

Nguy cơ xung đột trong tương lai

Ngoài giới đầu cơ thì tầng lớp trung lưu nới nổi ở Trung Quốc cũng đầu tư vào lĩnh vực bất động sản, tương tự như ở Mỹ hồi đầu thập kỷ.Tuy nhiên, quá trình đô thị hóa gia tăng sẽ giúp xóa bỠmột phần nguồn cung bất động sản quá mức dư thừa này. Ngoài ra, nỗ lực của chính phủ trong việc xây dựng các căn hộ với giá phải chăng cũng được xem là bước đi đúng hướng.

Ông Wolfe cho rằng, thị trưá»ng nhà đất Trung Quốc không chỉ tác động đến thị trưá»ng chứng khoán Thượng Hải, ná»n kinh tế Trung Quốc mà nó còn gây ảnh hưởng toàn cầu. Hoạt động xây dá»±ng chiếm tá»›i má»™t ná»­a nhu cầu thép tại Trung Quốc, 1/3 nhu cầu vá» nhôm và tá»· trá»ng lá»›n trong ngành công nghiệp xi măng. Các nhà sản xuất nguyên vật liệu thô luôn xem Trung Quốc là má»™t khách hàng quan trá»ng, đặc biệt là những nhà sản xuất kim loại và khoáng sản. Tập Ä‘oàn Credit Suisse ước tính rằng nhu cầu hàng hóa từ Trung Quốc sẽ “biến động mạnh†từ nay cho tá»›i cuối năm 2011 do kinh tế tăng trưởng chậm và diá»…n biến không như mong đợi. Khi bong bóng nhà đất vỡ sẽ kéo theo sá»± sụp đổ vá» cầu cá»§a các vật liệu xây dá»±ng trên.

Theo nhà phân tích Wolfe, xuất khẩu cá»§a Trung Quốc sẽ phải đón nhận “cÆ¡n gió ngược†trong sáu tháng cuối năm 2010 do ngưá»i tiêu dùng Mỹ Ä‘ang hạn chế chi tiêu còn ngưá»i châu Âu phải thá»±c hiện chính sách thắt lưng buá»™c bụng. Äiá»u này là vô cùng quan trá»ng bởi vì trong cuá»™c phá»ng vấn gần đây vá»›i má»™t tá» báo cá»§a Nhật Bản, cố vấn Ngân hàng trung ương Trung Quốc Zhou Qiren cho biết, Bắc Kinh sẽ duy trì đồng NDT yếu nếu xuất khẩu giảm mạnh. Khi đó vấn đỠtiá»n tệ lại trở nên nóng bòng và là tâm Ä‘iểm cá»§a cuá»™c xung đột Trung – Mỹ.
Minh Anh (Theo ISN)
http://vitinfo.com.vn/MMuctin/Kinhte/Chinhsach/LA79551/default.html